興證國際

A股昨日放量回調。上證指數收跌2.41%,深證成指收跌3.34%,創業板指收跌3.82%,兩市共成交9,901億元(人民幣,下同),較周一增加約1,300億元。個股普跌,上漲家數只有280,北向資金淨流出95.5億元。昨日市場放量下跌,我們認為主要有技術面、反彈獲利回吐以及外圍情緒等幾方面原因。

一、底部連續反彈,主要寬基指高低點整體漲幅超10%。在金穩會、中財委以及中央政治局會議等高層明確的穩市場穩預期之後,滬指從低位2,863點連續反彈、最大漲幅超10%,深成指、創指、科創50指數等均達到或超過這一漲幅,賽道行業如電力設備的光伏各產業鏈、新能源汽車鏈條的鋰電池、整車、零配件以及電子行業的芯片、半導體等龍頭公司或有30%、50%不等的漲幅,對抄底資金來說,短期獲利豐厚,有逢高兌現利潤的客觀存在。

二、日線及周線系統存在調整壓力。技術面來看,日線上連續小幅爬升,技術指標處極度高位,周線上,250周K線3,160點壓力較大,參照過往走勢來看,要突破周K年線需要量能配合和足夠的利好局面,當前從內外環境及基本面因素來看顯然尚不具備條件。

中央新政利穩住經濟基本盤

三 、調整的直接誘因為內地刺激經濟的利好兌現和外圍地緣政治不穩定因素再現。周一國常會基於經濟持續下行壓力加大而出台六方面共33條經濟刺激政策,這將極大地穩定經濟發展,有利於穩住經濟基本盤。另外,周一美國總統在日本聯合13個國家拋出印太經濟框架,事實上對我國供應鏈及國家安全等方面製造不穩定因素,今日北向資金大幅外逃或是對此的反應。

四、目前內地疫情基本防住、經濟穩增長有利於守住基本盤,市場已度過最艱難時刻。後續隨着各項政策落地,包括新增貸款、新開工項目、產業鏈復工復產推進,前期經濟停滯將獲改善,推動市場預期走穩,經濟小區間走復甦邏輯,因此對市場不宜悲觀。當然,可以從經濟穩增長、經濟回歸常態等主線關注包括新基建、新能源及新能源車、家電家居及煤炭石油天然氣等,逢低布局。

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